【FX初心者】巷で流行しているPAMM（パム）やMAM（マム）とは一体！？情報について徹底解説してみた
今回は、巷で流行しているPAMM（パム）やMAM（マム）とは一体！？ 情報について徹底解説してみました。 目次 巷で流行しているPAMM（パム）やMAM（マム）とは一体！？PAMM（パム）とはMAM（マム）とはPAMM（ […]
FX-EA SYSTEM PROJECT運営チーム
- 巷で流行しているPAMM（パム）やMAM（マム）とは一体！？
- PAMM（パム）とは
- MAM（マム）とは
- PAMM（パム）とMAM（マム）を比較してみた
- PAMM（パム）とコピートレードの違い
今回は、巷で流行しているPAMM（パム）やMAM（マム）とは一体！？
情報について徹底解説してみました。
巷で流行しているPAMM（パム）やMAM（マム）とは一体！？
最近では自動売買（EA）に代わり、PAMM（パム）やMAM（マム）もかなり流行してきています。
これらはマネージドアカウントと呼ばれておりFXの運用を外部に任せるような手法です。
SNSやDMでは「勝率〇割のプロに丸投げできる」「知識がなくても資産が増える」といった誘い文句をよく見かけますが、仕組みを正しく理解しないまま資金を預けると、後から説明する資金拘束や無登録業者リスクに気づけず、出金できなくなってから初めて問題に気づくケースが少なくありません。
今回はPAMM（パム）とMAM（マム）の仕組みと、そこに潜む具体的なリスクまで踏み込んで徹底解説して見たいと思います。
PAMM（パム）とは
PAMM（パム）とは、Percentage Allocation Management Moduleの略称です。
運用者に資金を預けずに、発注のみを運用者に委託する運用手法です。
PAMM（パム）でははじめから管理口座ごとで注文を発注するかをトレーダーが決めてあり、
複数の投資家の口座を合算した口座をマスター口座として管理できます。
簡単に言うと『たくさんの口座を一つの口座に見立てることが出来る仕組み』です。
PAMM（パム）では運用資産の結果のみを知ることになるのでトレーダーにとっては、
ノウハウやロジックがばれないのでリスクのない方式です。
ただし、これはあくまでトレーダー側から見たリスクが低いという話です。投資家側から見ると、自分の資金がマスター口座の中で他の投資家の資金と一緒くたに運用され、個別の発注根拠や損切りルールを確認する手段がほとんどないという裏返しのリスクがあります。「儲かった・損した」という結果しか見えないまま、運用者の判断を丸ごと信じるしかない構造だという点は、始める前に理解しておく必要があります。
MAM（マム）とは
MAM（マム）とは、Multi Account Managerの略称です。
運営者に資金を預けずに発注のみを運営者に委託する運用手法です。
しかし、PAMM（パム）とは違い発注指示が投資家の口座なので履歴が投資家に見えてしまいます。
つまりトレーダーはノウハウやロジックが流出する危険性があるので、
MAMM（マム）はリスクの高い方式です。
一方で投資家の視点に立つと、MAM（マム）は自分の口座に取引履歴が残るため、PAMM（パム）に比べて「今どんな取引が行われているか」をある程度確認できるというメリットがあります。運用を一任するにしても、完全なブラックボックスよりは検証の余地が残る方式だと言えます。ただし履歴が見えることと、その取引の妥当性を自分で判断できることは別物です。専門知識がない投資家にとっては、取引履歴を見せられても良し悪しを判断できず、結局は「見えているだけで理解はできていない」状態になりがちな点には注意してください。
PAMM（パム）とMAM（マム）を比較してみた
PAMM（パム）とMAM（マム）を比較してみました。
| PAMM（パム） | MAM（マム） | |
| トレーダーに資金を預ける必要 | ない | ない |
| 運用 | 発注のみ | 発注のみ |
| 口座 | マスター口座管理 | 投資家口座 |
| 取引履歴 | 資金の増減のみ確認 | 見れる |
| トレーダーのリスク | 低い | 高い |
PAMM（パム）とコピートレードの違い
PAMM（パム）とコピートレードの違いについてご紹介したいと思います。
先程も説明したとおりPAMM（パム）はマスター口座に資金が合算されます。
コピートレードは自分のPCからプロトレーダーなどのMT4に接続して
プロトレーダーと同じトレードを行う方法です。
つまり、コピートレードは、
他人と同じ取引を、自身の口座内でコピーするだけの仕組みとなります。
つまり、コピートレードでは、自己資金をコピー先のトレーダーへ預けることはありませんが、
PAMM（パム）では自己資金を預けて運用する点が大きく異なります。
| コピートレード | PAMM or MAM | |
|---|---|---|
| コピーされる側になる | プロでなくとも、比較的誰でも参加可能 | 契約を交わしたプロトレーダーのみ |
| 海外FX会社の縛り | 海外FX会社に縛られない | PAMM口座を提供しているその1社内限定 |
| 取引資金の不安定さ | トレーダー自己資金にしか左右されない | コピー先のトレーダー資金は、インベスター次第で減少 |
| 取引条件 | トレーダー自身で一部設定可能 | 自分資金力に合わせた条件設定は困難 |
| 取引に必要な資金 | フレキシブルに変更可能 (最低確保資金の条件などはあり) |
基本的に変更不可能 |
| 利益の出金 | 通常、利益のみの出金はいつでも可能 | 最初の契約に応じた一定の支払いなど制限あり |
| 発生する手数料 | コピートレード代金、かつ、トレーダーの取引環境に合わせた取引手数料など | 獲得利益の数%を手数料と差引 |
PAMM（パム）やMAM（マム）を使うメリット
PAMM（パム）やMAM（マム）を使うメリットについてご紹介したいと思います。
トレードを委託できる
PAMM（パム）やMAM（マム）の最大のメリットは
プロのトレーダーやファンドマネージャーといった方達に資産運用を委託できるという点です。
スキルや知識がなくてもトレード可能なので流行しています。
楽にトレードができる
PAMM（パム）やMAM（マム）はトレードを委託しているので、
自分でチャートを見なくても楽に資産運用を行うことができます。
チャートに張り付く時間が取れない人にとっては魅力的に映る一方で、「楽に増える」と「安全に増える」はイコールではありません。委託している間も含み損は自分の資金に反映され続けるため、任せきりにできても、リスクまで丸ごと運用者に転嫁できるわけではない点は誤解しないようにしましょう。
PAMM（パム）やMAM（マム）を使うデメリット
PAMM（パム）やMAM（マム）を使うデメリットについてご紹介したいと思います。
日本では禁止されている
日本の金融商品取引法では、
金融庁に登録していない個人が運用者（プロのトレーダー、ファンドマネージャー）として
第三者の資産運用の委託を受けること自体ができません。
よくSNSでは『私達は合法だから大丈夫』ということを言っている人がいますが、
違法は違法なので鵜呑みにしないようにしましょう。
多くの人達が海外FX業者で行っていますが遅かれ早かれ規制強化がされると思います。
また運用を委託した投資家や企画にも何かしらペナルティが課せられる可能性があります。
運用者に一任することのリスク
PAMM（パム）やMAM（マム）は「発注のみを委託する」仕組みであるため、投資家は運用者の判断に資金の増減をほぼ全面的に委ねることになります。ここで見落とされがちなのが、以下のような一任リスクです。
運用者の実力や実績を第三者が検証しにくいという点が最大の問題です。過去の運用実績としてSNSで公開されているスクリーンショットは、都合の良い期間だけを切り取っていたり、そもそも加工されていたりする可能性を否定できません。運用者本人の身元や、金融ライセンスの有無を投資家側で確認する手段が乏しいまま、資金だけを託す形になりやすいのです。
さらに、運用者が損失を出した場合の責任の所在が契約上あいまいなケースも多く、「運用は自己責任」という一文だけで運用者側の説明責任が実質的に免除されてしまう契約も見られます。委託する前に、運用方針（通貨ペア、レバレッジ、最大ドローダウンの許容範囲）が文書で明示されているか、損失時の対応がどう定められているかを必ず確認してください。
資金が拘束される
PAMM（パム）などではトレードでポジションを持っている最中は、
自分の口座でも出金することができないです。
つまりやめたいと思ってもポジションを持っていれば、
どんどん資産を減らしてしまう可能性があります。
これが大きな問題となっています。
実際にFX-EA System ProjectのパクリサイトはPAMM（パム）を行っており
出金することができず問題になっています。
この資金拘束は、単に「ポジション保有中は出金できない」だけでは終わりません。PAMM（パム）はマスター口座に複数の投資家の資金が合算されているため、自分だけが出金や解約を申請しても、他の投資家のポジションとの精算タイミングを待たされることがあります。契約によっては「解約申請から出金完了まで〇週間」「四半期ごとの精算日のみ出金可能」といった条件が設定されており、相場が急変した局面でもすぐに資金を引き上げられないケースが実際に起こり得ます。契約を交わす前に、最短でどれだけの期間で出金できるのか、途中解約に手数料やペナルティが発生しないかを、必ず書面で確認するようにしてください。
詐欺的な勧誘に注意する
PAMM（パム）やMAM（マム）という言葉自体は実在する運用の仕組みですが、この名称を隠れ蓑にした投資詐欺やポンジスキームがSNS上に紛れ込んでいる点にも注意が必要です。典型的な注意サインとして、次のようなものが挙げられます。
・「月利〇〇%保証」「元本保証」など、相場の変動を無視した断定的な収益を約束してくる
・運用実績の証拠が本人しか見えないスクリーンショットのみで、第三者が検証できる形で公開されていない
・「今だけ」「紹介制」など、契約内容をじっくり検討させない形で入金を急がせる
・友人・知人への紹介で報酬が発生する仕組み（いわゆる紹介ボーナス）が運用実績より強調されている
・運用会社や運用者の実在性、金融ライセンスの有無を確認しようとすると、はぐらかされたり連絡が途絶えたりする
こうした特徴が一つでも当てはまる場合、それは正規のPAMM（パム）・MAM（マム）ではなく、新規の投資家からの入金で既存投資家への「配当」を賄う自転車操業型のスキームである可能性を疑ってください。相場でどれだけ優秀なトレーダーであっても、相場環境に関係なく毎月安定した高利回りを出し続けることは現実的に困難です。断定的な収益を提示してくる時点で、正規の運用とは切り離して考えるべきです。
必ず勝てるわけではない
PAMM（パム）やMAM（マム）を使えば必ず勝てるわけではないです。
どれだけ優秀なトレーダーでも負ける時は負けるので必ず勝てるというものではないです。
トレードスキルが伸びない
PAMM（パム）やMAM（マム）はトレードを委託するのでトレード知識が身につきません。
つまりPAMM（パム）やMAM（マム）のサービスがなくなれば、
自分で増やすことができないわけです。
正しいFXの知識やスキルも身につけることが勝てるトレーダーの1歩だと思います。
始める前に最低限確認すべきチェックポイント
ここまでのリスクを踏まえて、もしPAMM（パム）やMAM（マム）を検討する場合に、契約前に最低限確認しておきたいポイントを整理しておきます。
1. 運用者・運用会社の実在性と登録状況
運用者や運用会社の名前で検索し、実在の法人か、金融当局への登録があるかを確認しましょう。日本の投資家が国内の無登録業者から勧誘を受けている場合は、そもそも金融商品取引法上できないことをしている相手だと判断できます。
2. 資金管理の分別性
自分の資金が運用者の資金と分別管理されているか、それとも運用者や運営会社の口座に事実上混在しているかを確認しましょう。分別管理がない、または確認できない場合は、運用者側の資金繰り悪化がそのまま自分の資金の消失につながるリスクがあります。
3. 出金条件と解約条件
最短の出金可能日、解約申請から資金化までの期間、途中解約時のペナルティの有無を、契約書や利用規約で確認しましょう。「いつでも出金可能」という口頭説明だけを信用せず、書面の文言を確認することが重要です。
4. 手数料の全体像
成功報酬（利益の数%）だけでなく、管理手数料やスプレッドへの上乗せなど、見えにくいコストが他にないかを確認しましょう。
5. 運用実績の検証可能性
提示されている運用実績が、第三者機関（成績証明サービスなど）を通じて検証可能な形で公開されているか、それとも本人だけが管理するスクリーンショットに留まっているかを確認しましょう。
これらのうち一つでも「確認できない」「答えをはぐらかされる」という場合は、その時点で契約を見送る判断も選択肢に入れてください。
まとめ
正直、PAMM（パム）やMAM（マム）は
SNSで出回っているようなところは危険性が高いと思います。
現に出金できないようなトラブルにまで発展しているので
PAMM（パム）やMAM（マム）にはくれぐれも注意してくださいね。
PAMM（パム）・MAM（マム）そのものは海外の金融市場では広く使われている運用の枠組みですが、日本の投資家が無登録の個人・業者を通じて利用する場合、法律上の問題に加えて、運用者への一任リスク・資金拘束リスク・詐欺的勧誘のリスクが重なって存在します。「委託すれば必ず増える」という保証は誰にもできません。少なくとも今回挙げたチェックポイントを自分の目で確認できない相手には、資金を預けないという判断が、結果的に一番の防御策になります。